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随着当下政策预期的全面扭转，市场信心显著增强，牛市华丽开幕，中长线布局思路如何布局？钛媒体APP梳理多家机构策略后，总结如下。
由于目前政策并非一揽子组合拳的全貌，后续关注重点应落在政策面上，如果有超预期的财政政策出台，本轮行情有望进一步延续并“空中加油”，尤其是10月下旬召开的全国人大常委会会议，或将有决策流程较为复杂的逆周期政策推出。
此外市场预计房地产政策和货币政策上仍有进一步加码的空间。随着接下来政策落地和发挥效用，由市场情绪改善带来的估值修复的行情，有望转为基本面改善带来的盈利增长驱动的行情，因此：
1、国内中长期资金与外部资金有望进一步入市，中长期维度首先应重点关注股指期货IF和IH（沪深300、中证500），可以考虑在回调时逢低布局多头仓位。
图源：雪球
估值上，截至本月初上证50指数PE为11.38倍，沪深300指数PE为13.67倍，中证500指数PE为24.87倍，中证1000指数PE为36.96倍，分别处于历史10年79.8%、67.25%、43.53%和41.45%分位水平，目前指数性价比仍然相对较高，具有一定继续修复的潜力。
资金上，期货杠杆资金信号已经较为清晰。9月下旬，杠杆资金再度转为融资净买入，结束了6-8月连续3个月的净卖出态势。9月24日至9月30日，四大股指期货新增总持仓量15.4万手，新增沉淀资金达到千亿以上。近期中证A500ETF发行结束，将会进入建仓期，也对中证A500成分股形成支撑。
2、关注科技成长股机会。由此前“牛熊转换”历史走势可知，在大盘蓝筹尤其金融板块打响第一枪走强后，继指数企稳后小盘开启轮动，有政策催化或者产业逻辑的成长板块走强，金融板块走弱。
其中，以技术突破为发展动力的科技成长股中长期发展空间较大，有更多自下而上的Alpha投资机会，其估值表现受市场预期和市场情绪的影响较大，随着后续政策发力提振市场情绪，这类资产的估值有望得到重估，尤其计算机AI、医药生物、半导体、通信、国防军工、新能源车、先进制造业为代表的新质生产力等方向，以及表现突出的以华为概念为代表的国产替代板块。
科创100指数ETF近期大涨，科技成长股迎来反弹契机，图源：东方财富
此外从引领就业和推动经济企稳增长角度看，科技成长方向也是政策发力重点，中短期机会相对突出。
3、逢低布局优质高息股。在利率持续下行的趋势下，资金有望流入风险资产，优质高息股的收益确定性相对更强。未来央行仍有降息的空间，有望进一步利好高息股的表现。其中，高息破净股具有较强的估值修复预期，也是最有潜力“借钱回购”的标的，是中长期资金布局的首选。
图源：证券之星
4、并购重组再次进入活跃期，投资机会持续涌现。“并购六条”对跨行业并购、未盈利资产收购，以及可能形成同业竞争及关联交易的并购重组行为进一步松绑，并提升国内私募股权的市场参与度，跨行业及亏损企业并购受益显著。
其产业逻辑与投资机会应重点关注以下方面：
一，央企的战略性重组和专业化整合:即“业务拆分”与“同类项合并”带来的并购重组机会。同类型也包括同一集团内的资源整合:上市平台业务之间的同业竞争问题、相关联环节的整合协作、集团内非上市优质资产的证券化等。
二，困境反转:绩差公司转型与破净公司价值提升。即业绩承压公司通过资产置换或实控人变更谋求转型重生，以及破净公司/有市值退市压力的上市公司通过并购重组实现价值提升的可能性。
三，以格局改善、龙头做强为核心的产业并购。关注集中度仍需提升的细分行业，以及竞争格局分散或产能过剩的传统制造业(钢铁、水泥、石化等)；以及供需阶段性错配的新兴优势制造业(新能源车、功率半导体、光伏、锂电池等)；决策监管层引导集中度提升的服务业方向(券商、电影业等) 。（本文首发于钛媒体APP，作者 | 黄田）
